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期货从业考试《期货基础知识》习题:内涵价值的体现

日期: 2021-06-22 17:43:02 作者: 严正明

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按执行价格与标的资产市场价格的关系,期权可分为()。

A.商品期权和金融期权

B.美式期权和欧式期权

C.看涨期权和看跌期权

D.实值期权、虚值期权和平值期权

参考答案:D

参考解析:内涵价值体现的是执行价格与标的资产即期价格的关系。依据内涵价值的不同,可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。

通过浮动收益交换为固定收益的股票收益互换,账面盈利的持股投资者()。

A.不能实现市值管理的需求

B.不能规避未来股价波动风险

C.可以分享标的证券未来的上涨收益

D.可以让渡一部分未来不确定的上涨收益,换取期初确定的固定收益

参考答案:D

参考解析:浮动收益交换为固定收益的股票收益互换,对于市值管理需求,持股投资者可以通过收益互换盘活股份,期初即获得固定收益,期末若股价大幅上涨,投资者向证券公司支付目标价格之上的股价收益,实质是投资者通过让渡一部分未来不确定性的收益以换取期初确定的现金增值收益。

其他条件不变,标的资产价格波动率增加时,理论上,该标的看涨期权的价值()。

A.不会改变

B.会受到影响,但影响方向不确定

C.会减小

D.会增加

参考答案:D

参考解析:在其他因素不变的条件下,标的资产价格波动率越高,标的资产价格上涨很高或下跌很深的机会就随之增加,标的资产价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大.买方获取较高收益的可能性也会增加,而损失却不会随之同等程度增加,但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以,标的资产价格的波动率越高,期权的价格也应该越高。

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